'Gisteren 
 heb ik volop gekocht'
Johan Van Geeteruyen.bdw
Foto: © Bart Dewaele
Fondsbeheerder Johan Van Geeteruyen van Petercam heeft de helft van de cashposities omgezet in aandelen.

1. 'Men vreest dat door de terugval in de VS ook de groei in Europa en de rest van de wereld zal stilvallen. Beleggers verkopen massaal smallcaps en cyclische aandelen omdat die daar zwaar onder kunnen lijden. Sinds enkele weken stappen beleggers ook uit aandelenfondsen. Daardoor krijg je gedwongen verkopen en dat zet een spiraalbeweging op gang met steeds lagere koersen tot gevolg.'

2. 'De koersval van maandag lijkt mij heel sterk op capitulatie. Dat is het einde van een verkoopsgolf. Als je ziet dat aandelen die al 30% en meer gezakt zijn, nog eens tien procent verliezen, dan is dat overdreven. Vooral ook omdat ik niet geloof dat de groei in Europa en de rest van de wereld helemaal zal stilvallen. De expansie in China en India zal wel enkele procenten dalen, maar toch hoog blijven. Dat zal de bedrijfsresultaten mee ondersteunen, maar ondertussen noteren de meeste aandelen alsof dat allemaal zal stilvallen. Er is duidelijk sprake van een overreactie.'

'Het verleden heeft ook uitgewezen dat mensen meestal uit aandelenfondsen beginnen te stappen op het slechtst mogelijke moment.'

3. 'Het is heel moeilijk om te ontdekken wat de koersval kan doen stoppen. Een renteverlaging is nu ook al ruim verwacht. Maar in zulke moeilijke tijden als nu is het normaal dat niemand ziet wat de val kan stoppen. Dat was ook zo in 2003. Toen hielpen een gelukte kapitaalverhoging bij Allianz en de goede resultaten van Fortis de markten te herstellen.'

'De bekendmaking van de bedrijfsresultaten worden belangrijk. De belangrijkste reden voor mijn optimisme is dat ik in mijn contacten met de bedrijven nog steeds hoor dat alles goed gaat. Velen, uitgezonderd de banken, hebben zelfs betere vooruitzichten dan ooit. De industriële bedrijven begrijpen de neergang op de beurzen niet.'

4. 'Met ons Europa-fonds hadden we 10% cash en het Argenta-fonds (pensioenspaarfonds, red.) had 6% cash. Daarvan heb ik maandag de helft gebruikt om te beleggen in fors afgestrafte aandelen. Ik heb gisteren aandelen gekocht in de energie- en landbouwsector en ook in heel wat Belgische bedrijven die goed bezig zijn zoals Bekaert, Umicore en IBA. Ook Dexia, want vooral de financiële sector heeft een enorm herstelpotentieel. En Dexia is even hard afgestraft als de banken die wel problemen hebben, terwijl de impact bij Dexia toch beperkt is.' (jre)