Beleggers hebben nog maar weinig plezier beleefd aan het nog jonge beursjaar. Dag na dag dalen de koersen, vooral die van technologieaandelen, die jarenlang de bron van onophoudelijk gewin ­waren. De signalen van de Amerikaanse centrale bank dat er binnenkort een einde komt aan haar beleid van extreem lage rentes, dwingt de analisten tot nieuwe, minder florissante berekeningen. Ze moeten voortaan rekening houden met een tragere groei van de winsten. Bovendien zijn verwachte toekomstige winsten vandaag minder waard als de rente klimt. Dat is een ijzeren wet op de financiële markten.