'Ik had met plezier aandelen bijgekocht'
Rudi Mariën: 'Voor analisten speelden de therapeutische vaccins al sinds half 2005 geen rol meer in de waardering van Innogenetics.'Eric de Mildt
Foto: © Eric de Mildt
Nu de geneesmiddelendroom van Innogenetics voorbij is, vindt voorzitter en referentieaandeelhouder Rudi Mariën dat het Gentse biotechbedrijf tussen 2008 en 2010 moet bewijzen dat diagnosetesten het bedrijf eindelijk rendabel kunnen maken.

FARMA

Van onze redacteur



Rudi Mariën, die vandaag nog altijd de hoofdaandeelhouder is en tegelijk voorzitter, zag gisteren een pak kleine beleggers afhaken. De koers van Innogenetics viel tot 15procent terug tot een absoluut dieptepunt van 6,91 euro. De koersduik werd veroorzaakt door de mededeling van vorige week vrijdag over de stopzetting van de ontwikkeling van het experimenteel hepatitisC-vaccin nadat uit een tweede rist ziekenhuisproeven was gebleken dat de genezende kracht van het middel te klein is.

Wat was de eerste reactie van de aandeelhouder van het eerste uur op de tegenvallende resultaten van het hepatitisC-vaccin?

'Het is nu eenmaal zo dat slechts 25procent van geneesmiddelen de fase2-testen overleeft. Er is in het verleden natuurlijk de euforie geweest dat het vaccin een grote toekomst wachtte. Maar wie pragmatisch blijft, weet dat de kans op mislukken in fase2 zo'n 75procent is. Ikzelf bekijk het overigens niet als een volledige mislukking. Het vaccin zorgt ervoor dat antistoffen tegen hepatitisC worden aangemaakt, maar het volstond niet om de chronische leverinfectie te genezen. Zeggen dat Innogenetics tien jaar voor niets heeft geïnvesteerd, dat vind ik erover. Oké, als geneesmiddel is het hepatitisC-vaccin mislukt maar de ontwikkeling heeft ons een brede waaier aan kennis opgeleverd. Wat onder meer geleid heeft tot de ontwikkeling van andere stoffen die kunnen uitgroeien tot geneesmiddelen.'

U beleeft weinig vreugde aan uw investering. Vandaag is uw participatie 5miljoen euro in waarde gedaald.

'Ik ben inderdaad de grootste verliezer. Maar ik blijf een believer. Ik heb me zelfs afgevraagd of het met de koersval niet het moment was 100.000 aandelen bij te kopen. Ik had dat met veel plezier gedaan maar mijn advocaat heeft me de aankoop afgeraden. Weet u wat zijn argument was? Als ik aandelen zou hebben gekocht, dan zouden die van de kleine belegger zijn gekomen. Stel dat binnen enkele maanden de koers stijgt naar aanleiding van positief nieuws, dan zou het al snel de ronde doen dat Mariën geprofiteerd heeft van de situatie.'

Heeft de kleine belegger het vertrouwen in Innogenetics verloren?

'Ik kan alleen maar vaststellen dat de koersval volledig veroorzaakt wordt door de kleine belegger. Het grootste pakket dat verkocht werd, was een partij van 1.100 aandelen.'

Moet niet de vraag worden gesteld of de kleine belegger er niet beter aan doet een belegging in Innogenetics te mijden?

'Elke investering in een biotechbedrijf is riskant. En eigenlijk kan je dat zelfs uitbreiden tot de hele farma-industrie. De hele sector zit met een probleem.'

Na de eerste mislukte ziekenhuistest van het vaccin half 2005 daalde de koers van Innogenetics met 25procent. Nu daalt de koers opnieuw met meer dan 10procent. Innogenetics lijkt wel opgegeven te worden?

'Mag ik u er op wijzen dat bij mijn weten maandag geen enkele institutionele belegger zijn aandelen heeft verkocht. Voor analisten speelden de therapeutische vaccins al sinds half 2005 geen enkele rol meer in de waardering van Innogenetics.'

'Het is dus helemaal niet afgelopen met Innogenetics. Maar het bedrijfsmodel verandert natuurlijk wel. Het is een combinatie van minder groeipotentieel en meer zekerheden.'

Innogenetics gaat op zoek naar financiers voor zijn resterende therapeutica. Is dat realistisch?

'We hebben moleculen die het potentieel hebben het te maken als geneesmiddel. Maar we mogen geen tweede keer het risico nemen om de ontwikkeling zelf te financieren, zoals bij het hepatitisC-vaccin. We blijven geloven in de levenskracht van de therapeutica van Innogenetics. We zullen dat tonen door werk te maken van de zoektocht naar aandeelhouders die geld willen investeren in het verzelfstandigde therapeutisch bedrijf of partners die de verdere ontwikkeling van de producten van deze afdeling willen financieren.'

Het bedrijf opteert nu resoluut voor een toekomst als diagnostiekbedrijf.

'De periode 2008 tot 2010 moet Innogenetics de bewijzen op tafel gooien. Er moet bij Innogenetics de komende jaren minder geloofd worden en meer getoond worden. We moeten een cashflowbedrijf worden. Het betekent dat de onderneming de volgende jaren geleid moet worden als een echte verkooporganisatie.'

Maar Innogenetics is wel zeer afhankelijk van de opbrengst van een licentieakkoord met Roche over een test om zeer snel bloedvergiftiging op te sporen en de doorbraak van de eigen 4-Mat diagnosetechnologie.

'Dat is inderdaad het geval. Vandaar het belang van de lancering van de 4-Mat diagnose in 2008. En als Roche verscheidene tientallen miljoen euro investeert in de bouw van een volledig bacterievrije fabriek in de Verenigde Staten voor de productie van tests om bloedvergiftiging op te sporen, dan zal dat toch wel zijn omdat ze veel van zo'n diagnosetest verwachten.'

Behoudt u het geloof in de toekomst van Innogenetics...

'Natuurlijk!'

...als zelfstandig bedrijf?

'Met de huidige waardering van Innogenetics loopt het bedrijf een zeker risico op een vijandige overname. Als het zover komt, dan ga ik persoonlijk aan de aandeelhouders van Innogenetics uitleggen niet in te gaan op zo'n bod. Ik ben ervan overtuigd dat ik bij een vijandig bod op de steun kan rekenen van 30 tot 35procent van de aandeelhouders van Innogenetics. Je kunt natuurlijk niet om de vaststelling heen dat we door de huidige beurskapitalisatie op de radar komen van bedrijven die via overname hun positie in de markt van de diagnostische test willen versterken. Te meer omdat bij sommigen de moleculaire diagnostiek ontbreekt in hun aanbod.'